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繁銅：持空
鎳：觀望
鋅：買開
鉛：持空
鋁：持空
銅：周四銅價繼續下行，LME銅價測試8月份低點，國內銅價創新低。宏觀面上看，最大的利空是美國，美國12月份PMI頓挫，從11月的59.3下降至54.1，爲2008年10月以來最大的跌幅，也是2016年11月以來的新低，反映出全球經濟疲軟的趨勢已經向美國蔓延，最新中國PMI和財新PMI都降至50以下，前者爲49.4，後者爲49.7，這也是2016年以前全球經濟衰退時才有的現象，進一步表明全球經濟已經進入下行周期，這爲銅價的下行奠定了基礎。回到銅市來看，LME現貨貼水，國內現貨升水50-130元，但在經濟走軟的情況下，消費的疲軟將佔據主位，我們傾向於2019年銅基本面會中性偏弱，在宏觀面疲軟的背景下，基本面的疲軟會被擴大化。從技術上看，LME銅價跌至去年8月份低點5775美元附近，如能下破此價位，銅價下行空間將會繼續打開。國內銅價跌破去年低點47000元，這也成爲堅強的阻力。交易上空單仍可持有，以8月份低點做止盈。
鎳：鎳市方面，隔夜倫鎳延續反彈走勢，滬鎳跟漲。現貨方面來看，LME鎳庫存昨日微降300至206100噸，貼水昨日收窄至貼79美元附近。國內現貨市場上面，金川鎳升水昨日繼續調降至1000元附近，因金川鎳出貨量增加，而下遊需求不好。昨日俄鎳升水暫持穩0-100元。鎳價反彈後，下遊多駐足觀望，市場交投平淡。不鏽鋼現貨報價近日持穩，因部分鋼廠計劃1、2月份減產檢修。但市場上實際成交價格趨降，鋼廠方面多表示春節前銷售壓力較大，降價讓利促成交意願亦較爲明顯。目前國內鎳市交投情緒整體不佳，受國內及印尼鎳鐵產能擴張影響，鎳價整體反彈空間或有限。盤面上滬鎳在86000元附近受到較強支撐，前期空單減持後暫觀望，建議等待反彈結束後的沽空機會。
鋅：內外盤鋅價夜盤反轉，倫鋅最低2356美元，但尾盤收回2400美元；以持倉量，滬鋅主力變爲1903合約，1902合約盤中跌破2萬關口，目前在20285水平。今日重點關注現貨價格調降幅度。操作上，因夜盤短線跌幅較大，低位少量多單買開持有。
鉛：滬鉛跌幅繼續擴大，1902最低17590元，國內現貨鉛價延續小幅貼水狀態。操作上，空單持有。
鋁：周四夜盤鋁價震蕩，因庫存出現拐點，由降轉升，另外近期低成本電解鋁仍在投產，但下遊加工企業由於訂單少已經開始提前放假，預計未來幾周庫存會持續累積；氧化鋁仍在下降通道，產業鏈利潤還有繼續擠壓的空間，建議持空。
