安糧期貨銅早評（2022年7月12日）

現貨信息：上海1#電解銅價格58440-58640，跌1320，升90-升水120，進口銅礦指數72.5，漲0.14

市場分析：聯儲政策收緊力度保持強勢以控制高通脹，海外金融市場全面走衰退邏輯，股市和商品劇烈波動，全面下挫爲其主要特徵，7月利率窗口兌現前後此種格局或難以改變;另一方面，國內上海爲代表的華東疫情結束且從解除封鎖向逐步放開文旅項目轉變，社會經濟運行基本恢復常態，中國國內經濟可能存在一個報復性反彈可能，需要密切留意後期相關風險資產價格的短時錯配情況。此外，全球三地庫存表現未有大幅異化，整體存量依然偏低，因而此番銅價三角收斂向下大破位的關鍵節點爲宏觀風險因素衝擊，也符合長遠趨勢之供給端讓位需求端定價的研判，望投資者能把握好趨勢行情和階段性行情的差異。

操作建議：銅價快速暴搓後，月度60線附近或存在擾動，交易上留意波動節奏