一德期貨銅早評：銅價走勢羸弱（2022年07月13日）

【市場信息】:昨日倫銅大幅下跌，滬銅主力合約夜盤收低。美國cpi數據公布前市場較爲謹慎。

【投資邏輯】：宏觀上，市場對通脹和美聯儲激進收緊貨幣仍有擔憂；螺紋鋼暴跌，國內穩增長可能還未見明顯成效；國內疫情又有增加，需求或再受壓制。供應端，礦端擾動較多，加工費降低，但國內冶煉廠增量明顯。需求較差，銅管、銅棒開工率及加工費回落，除汽車方向外，其他領域進入季節性消費淡季，下遊採購在價格下跌中保持觀望，庫存增加，升水回落。不過國內地產、汽車等行業銷售指標有好轉跡象。上周國內主要精銅杆企業周度開工率爲71.44%，回落0.91百分點，電網有補庫動作，關注7月線纜端能否發力。

【投資策略】：銅價走勢羸弱，短線受5日均線壓制，關注美國cpi數據。