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繁美國CPI數據超預期，銅價料重現縮緊恐慌行情。
【期貨層面】
今日夜盤滬銅主力2208微幅低開於55530元/噸，夜盤下探跌破50000元/噸。白盤維持窄幅震蕩，收盤價55450元/噸，較上一交易日下跌580元/噸。持倉量148648張，較上日減少5111張。
【現貨層面】
今日上海電解銅現貨對當月合約報於升水180~升水240元/噸，均價210元/噸，較前一日上行35元/噸。平水銅成交價格56170-56390元/噸，升水銅成交價格56190-56390元/噸。今日倉單報價59-75美元/噸，均價較前一交易日不變；提單報價54-70美元/噸，均價較前一交易日不變，QP8月，報價參考7月中下旬及8月初到港貨源。LME0-3貼水15美元/噸，對08合約進口虧損在320元/噸附近。
【宏觀分析】
昨夜公布的美國6月未季調CPI年率錄得9.1%，爲1981年11月以來最大增幅，並大超8.80%的預期。數據公布後，市場押注美聯儲本月加息100個基點的可能性一度飆升至75% 。
【綜合分析】
宏觀背景轉爲抑制：6月通脹再次超預期的強勢，市場縮緊恐慌料再次上演。7月26-27日的美聯儲議息會議仍然會給銅價帶來較大的壓力。供給端來看， 硫酸價格仍然處於高位，主要冶煉廠檢修2季度基本結束，冶煉產能繼續釋放。國內銅冶煉企業電解銅成品庫存6.96萬噸，較上周增加0.12萬噸。需求端來看，隨着國內穩增長和刺激政策的發力，6月房地產和汽車領域數據表現亮眼，但奧祕可容最新變種BA.5開始在國內傳播，由於其更強的傳染性，一旦蔓延可能會再次衝擊供需兩端。
【操作建議】
中期趨勢方向向下，短線價格已經超跌但仍受市場情緒引導。關注關鍵支撐位55000，如若跌破則看到50000，支撐因素：戰爭帶來的通脹效應+國家刺激政策發力。承壓因素：美國貨幣政策收緊+技術性調整+基本面轉弱。
【風險提示】
1，低庫存；2，俄烏衝突超預期；3，國內疫情政策。
