簡
繁宏觀
1、昨天美國公布的6月PPI同比上漲11.3%，前值爲10.8%。環比增長1.1%。核心PPI同比上漲6.4%。在6月以來大宗大幅下跌，未來預期通脹會逐步下降，但當前通脹遠高於2%目標。昨天聯儲多位官員降溫7月加息100個基點的預期，但9月繼續加息75個基點，年底利率超過3.5%的預期逐步形成，利空加劇
2、歐盟發布經濟展望報告，小幅調降歐盟經濟預期，大幅調升三、四季度通脹預期，因天然氣和電力價格可能進一步上漲。利空
3、美國正在各國推動其限制俄羅斯石油價格的計劃，俄羅斯警告限制價格可能導致油價漲得更高。昨天原油大跌後收回全部跌幅，暗示經濟衰退需求下降預期與供應風險的博弈仍強。仍關注原油技術上的弱勢，如啓動下跌對大宗帶來利空拖累
4、中國超100個樓盤發出集體斷供聲明，反映房企資金困難加劇，金融市場恐慌加劇，進一步帶動黑色爲首的大宗跌勢。另外昨天上海宣布將100多個小區風險等級調低，大範圍封城的擔憂解除，但廣東多地又發生小規模疫情，幹擾和擔憂始終存了。持續利空
5、總結：美通脹加劇，激進加息預期升溫，歐洲能源危機擔憂不止，中國樓市斷供潮引發一定程度恐慌，整體利空持續加重
現貨
1、LME銅庫存減少1700噸，總庫存降至13萬噸下方，近期紐約交易所庫存也較快下降。LME現貨升水收窄到10美元，近期中國比價下行，歐洲也出現連續的庫存增加，關注消費轉弱導致庫存回流的持續性
2、滬銅持續下跌，現貨虧損，進口貨源減少貿易商挺升水，昨天升水擴大到200元。廢銅回收行業損失巨大，廢銅持續收緊。據鋼聯的統計，國內主流消費地庫存和保稅庫存本周都降庫1萬多噸，說明消費逐步回升。整體看隨着銅價跌至低位，現貨緊張有所加強，但當前終端訂單仍未見大的增加，下遊整體保持逢低逐步補貨的心態，現貨矛盾還不突出，宏觀利空主導的格局未變
3、 海關數據顯示6月中國銅及銅材環比增加7萬噸，反映消費實際上在持續好轉，關注庫存下降的持續性
4、總結：美國通脹加劇，海外利空持續加強，國內樓市斷供潮帶來新的恐慌，整體利空加重，現貨持續下跌，市場仍保持看空心態，本周去庫加速，現貨升水擴張，暗示現貨供應開始緊張，但目前供需矛盾還不突出，宏觀主導格局維持，繼續震蕩下行，今日55500-54500
