中財期貨銅早評：短期建議觀望（2022年07月18日）

7月17日SMM 1#電解銅均價55080元（-1215），A00鋁均價17420元（-20）；LME銅庫存129250(-1.32%)噸,鋁庫存333000(-1.14%)噸；

投資建議：上周五滬銅下跌，夜盤上漲。臨近交割，月差波動幅度較大，昨日上海市場基本對08合約報價，貨源偏緊局面下，持貨商有一定挺價情緒，買方交投意願回落，下遊保持謹慎觀望。基本面，疫情管控放鬆，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大投資力度，房地產管控放鬆，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 72.8美元/噸，但美元指數持續上行，國內恢復預期偏弱，美國大幅加息預期仍存，對金屬帶來一定壓力，操作上短期建議觀望。