東證期貨銅早評：銅價仍舊承壓（2022年07月18日）

基本面：美聯儲加息言論支撐美元，市場擔憂經濟衰退，悲觀情緒升溫。供給方面，上遊銅礦庫存小幅下降，但仍處於較高水平，冶煉廠原料供應較爲充足，高利潤驅動下冶煉生產積極性較高，國內煉廠開始轉入集中檢修期，產量有所下降。需求方面，近期海外庫存維持歷史低位水平，進口處於關閉狀態，下遊企業採購意願升溫，國內庫存下降。截止7月4日，LME銅庫存爲136950噸，日增10100噸。截止7月1日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲66661噸。

持倉：滬銅2208合約前20名多頭持倉88155手，減少3364手，空頭持倉92349手，減少5280手。

策略建議：美聯儲加息預期推升美元，抑制有色金屬上行空間，銅價仍舊承壓。

風險因素：美元指數，供給超預期。