2022年第29周瑞達期貨銅周報：美指走強庫存上升 銅價預計弱勢運行

本周回顧：滬銅價格大幅下滑，美聯儲預計將延續大幅加息，全球經濟衰退憂慮加劇，美元指數走強，並且供應爬升趨勢，而需求復蘇緩慢。

觀點總結：美國6月CPI數據漲幅創40年最大，美聯儲7月延續激進加息的預期高漲，全球經濟衰退的憂慮升溫，避險情緒推升美元指數；中國二季度經濟數據缺乏亮點，市場情緒偏悲觀。基本面，上遊銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下冶煉廠生產積極性較高；國內煉廠雖處於檢修期，但電解銅產量維持高位，未來存在爬升預期。近期銅價大幅回落，下遊市場出現畏跌心態，市場採需平淡。當前終端行業表現依然不佳，需求淡季難有亮點，預計銅價弱勢震蕩。

展望下周：預計銅價弱勢運行，美聯儲加息預期，供應增長預期。技術上，滬銅2208合約周度收盤光頭陰線行情看跌，關注5日均線壓力。操作上，建議空頭思路。