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繁01/重要資訊
● 在中國，監管機構鼓勵銀行向合格的房地產項目發放貸款。中國央行行長周六表示將加大實施穩健貨幣政策，以支持實體經濟。
● 哥本哈根盛寶銀行商品策略主管漢森認爲，在期銅創下20個月來的低點後，技術指標越來越超賣，所以做空機構也在尋找借口回補空頭。周一中國的消息面以及美元走軟，爲空頭回補提供理由。持倉數據顯示，上周基金已經在削減空頭持倉。但是漢森仍然認爲工業金屬有進一步走弱的風險，目前仍然是熊市反彈，預測這是否會轉爲築底反彈旱情還爲時過早。
● 媒體報道稱，剛果民主共和國的Tenke Fungurume銅鈷礦已按照法院指定的管理人的要求，暫停所有出口，這對銅也構成一些提振。
02/現貨報價分析
7月19日上海金屬網1#電解銅報價55960-56460元/噸，均價56210元/噸，較上交易日上漲200元/噸，對2208合約報報升170-升200元/噸。美指回落，昨日銅價低位反彈，今早小幅回調整體錄得上漲，截止中午滬銅主力合約上漲650元/噸，漲幅1.18%。今日現貨市場成交一般，升水較昨日下跌10元/噸。銅價回落，下遊逢低按需採購，主流時段平水銅主流成交在升180元左右，好銅升190元左右成交，溼法和差銅報貨稀少。截止收盤，本網升水銅報升180-升200元/噸，平水銅報升170-升190元/噸，差銅報升140-升160元/噸。
03/綜合分析
周二滬銅繼續上漲，因爲美元匯率回落，以及中國出臺政策支持房地產行業，刺激做空的交易者回補空頭部位。宏觀面來看，美國6月CPI錄得9.1%，超預續創歷史新高，使得宏觀交易邏輯中的加息路徑提速，7月議息會議前圍繞75和100BP博弈；高通脹難解的同時，貨幣加速緊縮提升經濟衰退預期的惡循環，宏觀空頭氛圍強，且沒有看到利空出盡的相關顯示。基本面來看，6月國內電解銅產量約84.4萬噸，環比上升4.2%，冶煉廠檢修作業較此前減少。6月國內銅材產量環比小升，但同比依舊下跌。其中銅管企業因空調生產進入淡季導致需求下滑，近期國內精廢價差走低，精銅杆生產率回升帶動電解銅消費，另外國家對汽車購置稅減免政策出臺後，汽車銷量隨之回升，銅板帶箔行業開工率受益回升支撐電解銅需求。庫存方面，上周國內電解銅社會庫存小增兩千噸，但整體低庫存格局不變。CU2208今天衝高後有所回落，收盤上漲1.30%，日K線收一小陰線。期銅持穩在5日移動均線之上。MACD指標綠柱縮短，期銅在布林帶下軌和中軌之間震蕩。在中國政策的支持下，滬銅繼續反彈，雖然力度減弱，但向上仍有反彈空間。
操作策略：建議投資者CU2208日內輕倉逢低做多，注意設好止損做好風險管理。
