簡
繁銅 震蕩
中美貿易談判會期延長至 1 月 9 日，特朗普表示談判進展非常順利，希望與中國很快達成貿易協議。國家發改委副主任寧吉喆表示，今年將出臺鼓勵汽車家電消費新政。但全球經濟放緩壓力仍未有效釋放，世界銀行下調 2019 年全球經濟增速，銅價仍將承壓。回到銅市，印度高等法院 1 月 8 日拒絕國家環境法庭的判決，爲 Vedanta 旗下銅礦重開掃清道路。據 SMM 統計，2018 年 12 月中國精銅產量爲 76.16 萬噸，環比增長 2.08%，同比增長 2.37%。春節臨近，煉廠放緩生產，預計 1 月中國精銅產量將下降到 73.26 萬噸，同比增長 4.52%，環比下降 3.8%。昨日現貨升水走軟，持貨商換現意願增強，下遊維持按需採購。整體來看，中國積極應對國內經濟面臨的壓力，市場仍等待中美貿易談判結果，預計日間銅價偏強震蕩。
鋅 漲
鋅價連跌勢頭扭轉，推薦空頭減持或輕倉轉多。美國經濟數據的偏強令市場快速進入經濟衰退甚至蕭條的邏輯證僞，中美市場均表現出一定量的貨幣寬鬆，市場情緒整體呈現 V型反轉，在政策的助推下進行超跌反彈，此外中美商貿談判也傳出一定的樂觀預期，談判時間延長至今天，如果談判效果很差不會延長時間，因而我們認爲短線的邊際改善還是有很大概率，因而可以在消息時點出現之前做多，存在一定量風險比如消息今晚出或明天才出，但是從短線的期望盈虧收益看還是不錯的。目前是明顯的宏觀市，市場或在情緒提振上有所表現，現在 1903-1904 向下的空間相對較爲有限，推薦空頭減倉，或嘗試輕倉轉多。
鉛 震蕩
鉛價調整期望有限，至 1 月底維持空頭預期。宏觀市場雖釋放了一定的利好信號，技術圖形上也到了前期箱體震蕩中的底部位置，借着宏觀勢頭出現反抽也屬正常事件。但是，鑑於 RoHS 決議來看，外盤向上的空間極小，內盤可能漲勢略大，但仍在可控範圍內。目前看只要空頭保證金夠用可繼續空單持有，或考慮減倉防範回調風險，外盤價格現在明顯虛高，重新站上 2000 美元/噸概率太低，目前期望外盤回調至 1850 美元/噸下方，滬鉛可能下觸 16500 元/噸以下，還有一定的向下空間，目前的冶煉成本等並不重要，重要的是政策是否支持，不推薦轉多。
鎳 震蕩
倫鎳反彈，市場等待中美貿易談判指引。國內鎳價跟隨暫有修復反彈。國內進口窗口關閉。國內鎳鐵產能釋放延期，不過進口鎳鐵衝擊仍在，鋼廠鎳鐵採購價下調，階段企穩。
倫鎳庫存 21 萬噸下方，滬鎳 1.3 萬噸下方，現貨電解鎳交投一般。不鏽鋼交投清淡，對原料需求弱，近期部分 200 系缺貨反彈，300 系趨穩，後續關注減產進一步安排。階段震蕩，滬鎳 1905 回到 20 日均線上方反彈暫延續，持續性依然受宏觀情緒影響，暫視爲階段反彈。
鋁 震蕩
昨日滬鋁主力合約 AL1903 高開低走，早盤開始震蕩走弱。隔夜美元指數止跌反彈，原油價格橫盤整理，倫鋁同步回調。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 20 元/噸，現貨平均貼水縮小到 0 元。從盤面上看，資金呈小幅流入態勢，交易所主力空頭增倉較多，建議空單謹慎續持。
