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繁IMF 下調全球增長預估，滬銅反彈勢頭稍弱
1.核心邏輯：滬銅主力合約 2209 昨收於58390 元/噸，較上一結算價漲 0.59%，較上一收盤價跌 0.85%。宏觀，IMF 再次下調全球增長預測，將 2022 年美國增長預估從 3.7%調降至2.3%，將中國從4.4%下調至 3.3%，並稱高通脹和俄烏戰爭或導致全球經濟衰退；美國6 月新屋銷售年率 59 萬套，環比降 8.1%，創逾兩年新低；美國7 月消費者信心降至近一年半低位；凌晨美聯儲 7 月加息落地，加息75 基點，符合市場預期。基本面，供給端，上周 TC 報 72.5 美元/噸，漲0.14 美元/噸，檢修期進入尾聲，電解銅供應預期增加，上半年電解銅產量同比增1.9%，而銅精礦進口同比增 8.70%，原材料供應充足；需求端，精銅杆企業訂單相對充足，周度開工率 71.97%，電網基本建設投資完成額累計值 1-6 月 1905 億，同比增 9.9%，明顯提速，後續銅杆開工率有望企穩；地產需求未恢復，空調庫存高於去年，空調企業下半年排產縮減。綜合看，宏觀和基本面將限制滬銅反彈幅度，追多需謹慎。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：美國經濟軟着陸、美聯儲加息不及預期
4.背景分析：
外盤市場
LME 銅開盤 7549 美元/噸，收盤 7654.5 美元/噸，較前日收盤價7545 美元/噸漲 1.45%。
現貨市場
上海電解銅均價 58670 元/噸，跌 255 元/噸；升貼水均價415元/噸，跌 55 元/噸。廣東電解銅均價 58530 元/噸，漲20 元/噸；升貼水均價 250 元/噸，持平。
