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繁宏觀上，美聯儲加息75bp符合市場預期，短期最大利空出盡，歐洲深陷能源危機和經濟衰退。月底政治局會議爲下半年經濟定調，提出要保持戰略定力，保交樓、穩民生。
基本面上，國內銅精礦供應持續改善，電解銅產量釋放平穩，整體貨源受疫情和物流影響，小幅偏緊，現貨市場升水反彈，終端消費方面，多地政府力保交樓，穩民生提振了房地產信心，電解銅庫存去化和低庫存支撐銅價。
總而言之，宏觀多空交織，市場情緒從極度恐慌中逐漸修復，7月銅價深V反彈，但在全球經濟衰退風險加劇，國內經濟下行壓力仍存的背景下，銅的海內外需求均下滑，短期宏觀情緒反彈疊加庫存去化幫助銅價重回6萬整數關口，但建議仍舊以強反彈去看待，短期多單滾動逢高止盈，中長期空單擇機布局，8月關注滬銅區間55000-63000元/噸，倫銅7200-8200美元/噸。
風險提示：需求不及預期，疫情失控，礦山罷工
