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繁周四美股繼續反彈，中美貿易談判第一輪結束缺乏落地的細節可能令市場略感失望，不過筆者認爲中美經濟放緩壓力較大，都有休戰的需求，美方取得降稅等階段性成果的可能性很大，未來僅就貿易談判而言樂觀情緒會越來越強。國內針對貿易戰的擔憂會減輕，但主導因素還是國內問題。昨日公布的12月ＣＰＩ首次降至2%以下，而ＰＰＩ環比-0.6%，意味着需求減弱和上遊企業利潤下滑，即將公布12月主要經濟數據，估計仍保持偏空壓力。近期原油大幅反彈，因沙特追加減產，短線看油價反彈對金融市場利多，長期看新晉全球第一產油大國將是油價的穩定器，油價會維持在相對低位。
銅：工業品連續反彈後動力減弱，倫銅小跌至5900美元，滬銅高位明顯減倉下跌，現貨貼水擴大到70元，不過廢銅與電銅價差收窄。目前供應平淡，下遊訂單較弱，加上臨近春節長假，很多小企業都會提前放假，但廢銅緊張程度加重，1月以來銅價下跌導致廢銅退出市場，隨着時間推移，廢銅的支撐力會越來越強，加上一季度煉廠檢修集中，預計淡季庫存積累的量可能不多，對銅價的壓力不大。短線看反彈遇阻，春節以前價格仍有下跌壓力，短空繼續。
鋅：鋅價回落，滬鋅現貨對1月仍升水500多，但現貨進口窗口打開，可能又略有進口補充，加上消費減弱，擠倉壓力減輕，遠月空頭重新拋空。
股市：Ａ股持平，弱反彈繼續。
原油：小漲，減產支撐明確，階段性反彈過程。
美元：小漲，關注美國和歐洲政治風險進展，避險需求決定美元波動。
銅：47300-47000，淡季逐步加強，高位壓力體現緩慢回落，短空繼續。
鋁：13450-13350，淡季庫存大幅增加預期強，短線隨宏觀情緒波動，整體弱勢格局。
鋅：20300-20100，進口窗口打開，擠倉壓力減輕，遠月空頭重新拋空。
