美爾雅期貨銅早評：短期或呈現高位震蕩格局（2022年08月11日）

昨日日內銅價高位回落走勢，夜盤價格重心上移至62000元/噸附近，現貨升水快速回落至平水附近，但月差進一步拉大。從宏觀層面來看，美國7月CPI低於預期值錄得8.5%，實際CPI回落，9月加息50BP概率上升，市場風險情緒略有擡升，宏觀交易邏輯暫且放緩，基本面對於主導價格波動產生作用；但歐美制造業PMI繼續回落基本是在繼續確認經濟放緩的事實，國內制造業PMI回落榮枯線下方，表現出來的主要矛盾依然是需求不足，訂單量不夠，衰退預期仍會影響銅價上限。從交易邏輯上看，宏觀交易邏輯暫緩，需要多個經濟數據繼續確認經濟下滑深度，通脹預期重心略有回升，使得當前價格暫難出現大幅回落，短期或呈現高位震蕩格局，加強現貨保值。