2022年第33周國信期貨銅周報

近期，國際金融市場表現分化，有色持續反彈後有所受阻。日前外媒報道中國或將收儲有色的消息引發熱議。然而，從整體趨勢上看，有色低位反彈對前期過快展開跌幅的修復，反彈意料之內但反轉未能確認，這主要因爲國內外復雜嚴峻的宏觀和地緣危機尚未逆轉，進一步反彈或難持續。從基本面來看，盡管低庫存和供應擾動仍在，但缺乏供應端較此前未邊際惡化，同時目前我國有色金屬正處於傳統消費淡季，全球需求端未來可能邊際轉弱，且依舊受制於宏觀風險疊加疫情擾動下，我國有色下遊更多依靠剛需消費支持，海外消費和國內可選消費增量未完全復蘇，短期風險資產反彈修復僅僅是暫時的，投資者對大類資產可能持續回落磨底的風險要做好思想準備和應對預案，國內外產業基本面情況偏弱，謹防出現新一輪回調風險，投資者還需積極應對市場潛在波動帶來的機遇與挑戰，注意資金管理和風控。