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1月14日上海銅現貨價格47110-47270元/噸，對當月合約報升60-升120。LME銅庫存持平至133700噸，上期所銅增加2551噸至37222噸。全球第二大銅礦Grasberg銅礦開採模式的轉變，可能導致今年全球銅產量下滑，該項目銅精礦出口預期將暴跌85%。智利：前11個月礦山銅產量爲533萬噸，同比增長6%。其中埃斯康迪達（Escondida）銅礦產量爲115萬噸，同比增長40.7%，主要是因爲2017年該礦受到罷工的影響而使得基數較低。國家銅礦公司（Codelco）的產量爲162.1萬噸，同比下降2.4%。該國第二大銅礦山科亞瓦西（Collahuasi）銅礦產量爲50.26萬噸，增長5.8%。智利國營礦商Codelco近期推出了400億美元的十年投資計劃來提高其在智利礦場的生產力，最早到2025年智利銅產量將達到725萬噸紀錄高位，未來十年智利銅產量將跳增近30%。
邏輯：宏觀經濟預期偏弱加上春節前消費淡季滬銅回落，但4萬7下方實物買盤具有較強吸引力，下行阻力較大。策略：高位空單持有，短線觀望，背靠4萬8可試空。
