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繁美聯儲 7 月會議紀要公布，銅價預計短期震蕩
1.核心邏輯：滬銅主力合約 2209 昨下午收於61170 元/噸，跌幅1.28%。宏觀方面，國外，昨日凌晨公布的美聯儲7 月會議記錄顯示將繼續加息，但步伐或將放緩；國內，總理表示把穩增長放在更突出位置，抓緊研究延續實施支持新能源汽車稅收政策。基本面，需求，電網投資發力，帶動銅杆排產，新能源汽車產銷同比大增，帶動銅板排產，地產、家電銷售不佳拖累銅管、銅棒排產，7 月國內銅材產量188.5 萬噸，環比減 6.6%，同比增 3%；供給，7 月國內電解銅產量84萬噸，環比減 1.98%，同比增 1.14%，近期限電影響有限，9 月預計緩解，後續冶煉廠復產、新產能投放，產量有望增長；庫存，昨日LME銅庫存 126475 噸， 較上一日減少 2400 噸，近期仍去庫，而上期所昨日倉單 6501 噸，較上一日減少 1860 噸，倉單緊張。綜上，美聯儲預期放緩緊縮幅度、國內提振經濟決心、現貨緊張將給銅價帶來支撐，但美國通脹仍高且具有黏性、美聯儲依然處於加息路徑、國內經濟下行壓力大、後期產量預期恢復將壓制銅價，所以銅價短期預計震蕩，而中長期維持偏空思路不變，建議逢高沽空。
2.操作建議：單邊逢高沽空
3.風險因素：美聯儲加息不及預期、復產不及預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
8 月 18 日 LME 銅開盤 7927.5 美元/噸，收盤8031 美元/噸，較前日收盤價 7920 美元/噸漲 1.40%。
現貨市場
8 月 18 日上海電解銅均價 62310 元/噸，跌190 元/噸；升貼水均價 640 元/噸，漲 160 元/噸。廣東電解銅均價62250 元/噸，跌180元/噸；升貼水均價 525 元/噸，漲 80 元/噸。
