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繁周四滬銅2210合約維持區間窄幅震蕩，日內開62720元/噸，高62850元/噸，底62400元/噸，收62780元/噸；國際銅2210合約跟隨亦呈震蕩走勢。滬銅夜盤倫銅重心微幅上行震蕩，國際銅跟隨。周四上海電解銅現貨對當月09合約報於升水400-460元/噸，均價430元/噸，較周三-90元/噸，供應邊際改善，現貨升水繼續下行。據我的有色網，8月25日國內市場電解銅現貨庫存5.07萬噸，較18日降0.80萬噸，較22日降0.23萬噸。
宏觀方面, 隔夜兩位美聯儲官員講話偏鷹，堪薩斯聯儲主席喬治表示，美聯儲尚未將利率上調到對經濟構成壓力的程度，可能不得不暫時將利率提高至4%以上。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，下次政策會議之前如果數據依然強勁且通脹未明顯走弱，可能促使美聯儲加息75個基點。歐洲央行公布7月份政策會議紀要顯示，持續的高通脹提高了長期通脹預期無法控制的風險，中期通脹風險也有所增加，成員們一致認爲，在貨幣政策正常化的道路上採取進一步措施是適當的。決策者認爲，本次會議決定加息50個基點，應被視爲將收緊政策前置。全球進入收緊時代。
行業方面，據國家統計局數據，1-7月我國十種有色金屬產量3829.6萬噸，同比增長1.4%。其中，精煉銅、鉛、原鋁產量分別爲620.2萬噸、425.8萬噸、2294.5萬噸，同比分別增長2.4%、3.6%、1.1%。昨日銅價如預期暫未明顯方向選擇區間震蕩盤整。供需方面，伴隨進口貨源流入供應端邊際改善，另外高溫天氣逐步改善，未來供應緩解預期升高，給到銅價上方壓力。但低庫存和擠倉傳聞支撐，銅價亦預計難走單邊行情。銅價短期以區間震蕩對待，操作建議觀望。
操作建議：建議觀望
