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繁銅精礦市場貨源相對寬裕，現貨進口 TC 在 73.5 美元，疊加硫酸價格高位，冶煉廠利潤豐厚。目前現貨庫存處於極端低位，高升水仍對價格有較強支撐。國內高溫限電對煉廠的影響逐步減小，安徽煉廠限電已經結束，但產量的損失已經無法彌補，短期內市場現貨供應不足。7 月經濟數據不及預期，但隨着旺季將至，銅需求將有所改善；此外 7 月美國會議紀要表明，美聯儲加息未來可能放緩，銅價支撐較強。但河南、江西等地疫情有所加重，銅廠周邊物流受阻調貨不暢，下遊加工企業開工亦受影響，供需兩弱。當前宏觀與基本面出現分化，未產生共振，價格直接走弱概率不大，或維系震蕩運行。
