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繁內外走勢：今日倫鋅延續漲勢，三連陽，於均線組上方運行。截止北京時間15:03，3個月LME鋅報2560美元/噸，日漲0.87%。同時，滬鋅主力1903合約強勢上揚，日內交投於21495-20780元/噸，創下10月30日以來新高，收盤報21480元/噸，較上一交易日漲2.85%；成交量76.2萬手，日漲24.2萬手至；持倉25.1萬手，日增14238手；較SMM鋅現貨基差縮窄至220元/噸；滬鋅1902-03月價差縮窄至250元/噸。
市場焦點：亞市美元指數於96附近窄幅震蕩，延續橫向盤整，現交投於96.033，微跌0.08%。期間二次公投呼聲高漲，英國首相梅姨推遲脫歐“後備計劃”投票時間，英鎊一度大漲，美元承壓。此外中國就業形勢報告顯示2018年景氣程度明顯回落，四季度季節性回暖，一線競爭仍激烈。而國務院副總理劉鶴將於1月30日至31日應邀訪美，就中美經貿問題進行磋商，中美貿易前景樂觀。
現貨市場：1月18日SMM現貨0#鋅報價爲21650-21750元/噸，均價較上一交易日漲210元/噸。SMM報道，冶煉廠積極出貨，因貿易商長單需求強勁，市場成交較好，部分貿易商對現貨升水持謹慎態度。第二交易時段市場流動性略有收緊。而進口鋅今日報價進一步下調，但盤面走高後下遊採買趨於謹慎，下遊採購備貨釋放有限，成交貨量較昨日小增。
倉單庫存：今日滬鋅倉單合計4130噸，日減577噸；庫存方面：截止1月17日，LME鋅庫存報122875噸，日減1325噸，連降14日再創2018年12月17日以來新低；同時，截止1月11日當周，上期所滬鋅庫存報26942噸，周減956噸，仍處於歷史低點附近。
主力持倉：滬鋅主力1903合約前20名多頭持倉89207手，日增3604手，空頭持倉74939手，日增6033手，多頭持倉仍佔主導，但空頭增倉大於多頭增倉量，漲幅或縮窄。
行情研判：1月18日滬鋅主力1903合約強勢上揚，多頭放量增倉，領漲有色金屬。期間受國內宏觀利好提振，加之鋅兩市低庫存構成支撐，多頭氛圍濃厚。技術面，滬鋅主力有效運行於均線組上方，各均線組交織向上發散，且MACD紅柱變長，預計短期仍有望震蕩偏多。操作上，建議滬鋅主力1903合約可背靠21000元/噸之上逢低多，入場參考21340元/噸，目標關注21540元/噸。
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