建信期貨銅日評(2022年8月31日)

滬銅走弱，風險資產下跌帶動市場避險情緒增加。滬銅09-10 價差漲90至590，總持倉總成交繼續下降，資金離場觀望。倫銅日內小幅上漲，庫存減2500。國內現貨升水降 85 至 280，精廢價差降至 732，江西廢銅杆升水140，華東電力用杆加工費 825，廢銅杆對精銅杆繼續有價格優勢。SMM 統計社庫較上周五增加0.5萬噸，目前煉廠已經恢復正常發貨，市場低庫存情況有所好轉，但銅價大跌拉大月間價差反映了現貨端仍偏緊，且國內後續電網、基建項目訂單較好，銅需求有支撐，短期美聯儲9月加息75BP的風險以及月底加大縮表力度均令宏觀風險較大，但美元指數已經出現疲態，下跌可能性加大，預計銅將止跌。