2022年9月中財期貨銅月報：銅價繼續觸底反彈後的震蕩

觀點邏輯

9 月仍然處於反彈後的震蕩，會再次觸碰前期低點的概率不大，主要還是看美聯儲的加息程度和世界經濟何時企穩。

銅價在現階段出現去年大幅上漲的動力幾乎沒有，出現大幅下跌的概率也不大，最可能的過程是圍繞 60000 上下進行震蕩。首先 9 月美聯儲將再次加息 75 個基點，市場雖然已經預期到，但多方沒有太多理由進行推進，畢竟美國歐洲尚未徹底擺脫衰退，國內經濟也沒有太多亮點，疫情仍然困擾着各地政府，近幾個月都不會有太大起色。

9 月仍然關注美聯儲的加息是否有超預期，其他因素應不會有太多變化，銅基本面沒有太大變化，仍然處於均衡狀態。

主要矛盾點

1）疫情的發展趨勢

2）美聯儲的加息節奏。

操作建議

本月將在 56000--64000 元/噸區間波動

風險提示

1、 下行風險：疫情再次失控，

2、 上行風險：疫情得到有效控制，美聯儲加息不如預期。