光大期貨銅早評：隔夜銅震蕩走高（2022年09月09日）

隔夜銅震蕩走高。

宏觀方面，歐央行激進加息落地，歐元偏利多，並抑制美元，另外美聯儲褐皮書稱物價漲幅呈現減弱跡象，進一步激進加息概率減弱，但鮑威爾在加息前最後一次發表講話稱要堅持加息至通脹回落。國內方面，疫情本輪影響力目前來看並不顯著，同時政策託底力度也在加大。

基本面方面，無論是LME還是國內現貨升水均有走高跡象，除了價格走弱外，庫存低位下的連續去庫也可能是誘因。庫存方面，LME昨日減倉575噸至102725噸，庫存持續下滑也使得現貨升水存繼續走高跡象；國內方面，精銅社會庫存較上周五小幅增加0.01萬噸至7.51萬噸，主要是廣東地區因集中清關和到貨庫存量回升較快，不過國內現貨升水也處在偏高位。

基本面未現明顯減弱跡象，但宏觀依然是當前爭議較大的點，預計多空會在窄幅區間內形成階段性博弈行情。