簡
繁上周五上海電解銅現貨對當月合約報(升)380~(升)440元/噸，平水銅63480~63880元/噸，上期所銅持平至3848噸，LME銅庫存減575噸至102725噸。全國主流地區銅庫存較前周五減少0.43萬噸，總庫存較去年同期的12.69萬噸低5.62萬噸，兩者差值在收窄，其中上海降幅最大達2.94萬噸，其次是江蘇低1.32萬噸，再次是廣東低1.25萬噸。主要原因是：上海地區因進口銅到貨因臺風出現延後和銅價出現止跌反彈在中秋前積極生產和補庫。上周精銅杆開工率回升0.9個百分點至74.56%，新增訂單稍有減弱，由於精銅杆企業之前所接訂單比較多，在手訂單相對充足下排產正常，因此對開工率並未造成損傷，但上周再生銅杆行業再度受原料緊張抑制，開工率回升受阻。上周廢銅杆開工率環比上升0.69個百分點，前期廢銅採購尚可以及江西貴溪、豐城等地區疫情緩和，物資進出較順利，部分廢銅制杆企業復產，雖廢銅採購緊張，但廢銅原料尚有庫存可保障，廢銅制杆企業開工仍較爲穩定。對金屬冶煉廠的衛星監測數據顯示，8月份全球銅冶煉活動略有反彈，衡量冶煉廠活動的全球銅分散度指數從上月的46.5升至48.6，分散度指數處於50時表明煉廠活動處於過去12個月的平均水平。南美、歐洲和非洲的活動增強抵消中國產量下降的影響，嘉能可的Altonorte和智利國家銅業公司的Chuquicamata業務活躍度很高。此前隨着銅價的大幅下跌下遊積極補庫，剛性需求迅速爆發；歐洲能源危機繼續，銅冶煉受到衝擊短期供給受到抑制，現貨持續升水銅價低位連續反彈。
價格連續上漲導致下遊觀望情緒濃厚，且近期美聯儲多位官員表態繼續緊縮以控制通脹，銅價反彈空間有限。
