格林大華期貨銅早評(2022年9月13日)

美通脹數據回落，市場對美聯儲加息力度到頭的預期增增強，疊加作爲美指主要對價貨幣，歐央行加息75個基點，美指高位持續回落，假期倫銅上漲。現貨端，預期進口貨未到，導致局地現貨緊缺，疊加各地成交氛圍改善，節前升水偏高運行，而銅價上漲後交投減弱下遊觀望情緒依然較濃。海外礦端幹擾和冶煉供給產量減少，尚不影響輸入到國內的量，進口盈利窗口開啓，進口預期量仍在，國內下遊8月銅材開工率環比小幅改善，但同比缺口在30%左右，表明需求依然偏弱。短期受美指下行影響偏強運行，而加息亦臨近，上行空間有限，謹防回調。長期鑑於美聯儲抗通脹的任務是不可調轉的任務，且進口貨依然預期兌現，下遊和終端的情況尚待觀察，目前仍保持銅價長期趨勢向下的判斷。