東證期貨銅早評：銅價震蕩反彈（2022年09月16日）

基本面：歐洲央行大規模加息75基點，美元指數承壓；但貨幣流動性收縮趨勢，使得市場風險情緒受到抑制。供給方面，上遊銅礦8月進口量環比增加明顯，銅礦加工費TC繼續上升，也將緩解粗銅供應緊張的影響，此外國內高溫缺電情況開始好轉，預計煉廠生產將逐漸恢復。需求方面，隨着疫情影響控制較好，終端或有緩慢恢復的趨勢，但銅價走高，疊加下遊資金偏緊，接貨意願較低。截止8月31日，LME銅庫存爲118500噸，日減2500噸。截止8月31日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲34898噸。

持倉：滬銅2210合約前20名多頭持倉88098手，減少3273手，空頭持倉88123手，減少4380手。

策略建議：美元指數維持高位，銅價震蕩反彈，關注上方壓力。

風險因素：美元指數，供給超預期。