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繁隔夜銅價衝高回落。宏觀方面，昨晚歐美金融市場出現一些變化，美股跌勢受阻，美債收益率繼續攀升，美元先抑後揚，有色則隨着美元搖擺，不過這也意味着悲觀情緒未在進一步發酵；國內方面，穩增長仍是主旋律，不過長假臨近，內外宏觀環境不確定性下資金選擇了提前避險。基本面方面，國內需求修復仍表現偏樂觀，但海外表現偏弱，一方面從內外庫存表現來看，呈現外增內減的局面，昨日LME再度增倉1850噸至130850噸；另一方面，國內進口窗口較長時間打開，8月進口量快速增加，上也可以看出來，當前銅消費嚴重依賴國內，國內無論從表觀還是實際來看，三季度改善性顯著，累計或已恢復至正增長。
綜合來看，本輪銅價的快速走弱，海外宏觀佔據了較大的交易比例，結合國內長假來臨，市場擔心宏觀不確定性以及流動性風險，節前保持偏弱走勢，不過一方面美元快速走高下也存在短期觸頂回落的概率，另一方面節前打壓或爲下遊補貨帶來契機，因此宜辯證看待。
