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繁銅鋁節前多震蕩，觀望爲主
宏觀新聞： 發改委等十部委印發《進一步優化供給推動消費平穩增長，促進形成強大國內市場的實施方案（2019年）》，提出多措並舉促進汽車消費，優化機動車限購管理措施；改造提升重點城市步行街，加快國際消費中心城市培育建設；加快推出5G商用牌照，加快推進超高清視頻產品消費，促進離境退稅商品銷售。發改委：現在汽車消費減速，是2018年消費增速下滑的一個主要因素；未來一段時間，我國汽車消費潛力還是有，甚至可以說是比較大的；這些措施的出發點是爲促進汽車消費，但不是簡單地爲了做大汽車消費的量。
銅
行業要聞：
1. 根據國際銅業協會的數據，中國的“一帶一路”計劃規模龐大，到2027年全球銅需求將增長22％。這種需求可能會影響到60多個歐亞國家，並在全球範圍內產生影響。
2. 【2018年12月份十種有色金屬產量508萬噸增長10.0%】國家統計局發布的數據顯示，2018年12月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.7%，增速比同年11月份加快0.3個百分點；環比增長0.54%。2018年全年，規模以上工業增加值同比增長6.2%，增速較1~11月份回落0.1個百分點。分產品看，2018年12月份，十種有色金屬508萬噸，增長10.0%。
庫存變動：LME庫存14.76萬噸（0.11），上期所庫存11.97萬噸（1.8），上海保稅區萬噸45.5萬噸（-0.8）。
技術分析：昨日滬銅小幅反彈，主力合約收於47820。從盤面來看，價格回升至短期均線之上，MACD紅柱擴大，布林中軌阻力較大，日內成交量較少，盤面資金相對清淡。
小結：銅的基本面沒有發生明顯改變，消費春節前後都在淡季，2019上半年在銅精礦充裕和冶煉產能的釋放下，供給不存在剛性短缺，基本面壓制下銅價缺乏上行動力。春節前銅價預計整體震蕩，昨日我們已經建議空頭逢低止盈，節前建議觀望爲主，空倉過節。
鋁
行業要聞：
1. 【統計局：12月全國鋁材產量444.5萬噸，同比去年增長14.4%】據國家統計局發布數據稱，2018年12月全國鋁材產量444.5萬噸，產量同比去年增長14.4%；2018年1-12月鋁材產量累計共有4554.6萬噸，1-12月累計產量同比增長2.6%。
2. 北京時間28日消息，美國財政部當地時間周日宣布，解除對俄羅斯富豪奧列格•德裏帕斯卡（Oleg Deripaska）相關的三家公司制裁，包括俄羅斯鋁業公司（Rusal）、En+ Group和歐洲西伯利亞能源公司（JSC EuroSibEnergo）。
庫存變動：LME庫存129.61萬噸（-0.38），鋁錠社會庫存127.3萬噸（3.2），鋁錠出庫量12.9萬噸（-2.6），鋁棒庫存11.2萬噸（0.25）。
技術分析：昨日滬鋁日內震蕩下行，夜盤小幅反彈，主力合約收於13500。從滬鋁盤面來看，主力合約位於短期均線交織處，MACD紅柱小幅擴大，布林中軌阻力較大，日內成交量減少，盤面依然弱勢。
小結：昨日鋁錠出庫量大幅下滑，與往年變動走勢基本一致。電解鋁春節累庫周期約在5-8周，近七年來平均累庫數量約在56萬噸，以歷史平均水平來測算，電解鋁的累庫行爲將維持到3月初，鋁錠庫存可能再上170萬噸的高位，在一季度消費淡季，供給穩定且成本下滑的背景下，高庫存進一步壓制價格。節前價格預計多以震蕩爲主，昨日我們已經建議空頭逢低止盈，空倉過節。
