銀河期貨銅早評(2022年10月18日)

昨日倫銅震蕩走勢，滬銅主力回落至63000下方。昨日滬銅倉單增加4.6萬噸，由於近期國內現貨貼水比較大，國內大型冶煉廠前往上海交倉，倉單的增加緩解了市場對供應緊張的擔憂。而且在目前的價格上，下遊接貨力度很弱，價格和月差雙雙限制了下遊的拿貨意願，下遊的心理價格在61000左右。價格上漲以後廢銅貨源開始增多，鷹潭解封後廢銅的貿易活動活躍起來。這些因素導致銅back結構有了收窄的跡象。Lme注銷倉單不斷增加，後期會運到國內，但是考慮到運輸周期的問題，亞洲倉庫要三周左右才會拋到國內。價格方面來看，國內重要會議召開以後，在強調經濟發展的同時，更加注重安全。11月2號將要迎來美聯儲利率會議，加息75BP基本上是板上釘釘的事情。昨日滬銅交倉以後，市場對供應的擔憂有所緩解，銅價在目前位置上還有向下的壓力。