銀河期貨銅日評(2022年10月18日)

今日滬銅價格小幅下跌，2211 合約換月首日，貿易商早盤試探性報升水 1100 元/噸，但是無奈下遊不肯接貨，貿易商更不可能接貨，而且最近廢銅也很多，鷹潭解封後廢銅的出貨量增多，下遊購買廢銅的積極性提高，貿易商一路下調報價至升水 780 元/噸，滬銅 2211-2212 合約間的 back 結構收窄至 800 元/噸，今日上期所銅倉單繼續增加4908 噸至 7.7 萬噸。LME 注銷倉單數量繼續增加至 6.8 萬噸，但是 LME 只見入庫，沒有出庫，而且考慮到船期和清關的問題，11 月份以後才會送到中國來。價格方面來看，目前價位上，下遊接貨意願不強，廢銅也很多，倉單一直在增加，繼續擠倉的預期不強。宏觀方面後面可能會切換到對美聯儲 11 月加息的預期，銅價還有向下的壓力。