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繁宏觀利空猶在，滬銅倉單猛增，盤面承壓
1.核心邏輯：滬銅主力 2211 合約昨下午收於62650 元/噸，跌0.68%。宏觀，美國 9 月工業產出月率 0.4%，預期0.1%，前值-0.2%；美國 10 月 NAHB 房產市場指數 38，預期 43，前值46。基本面，供給，銅精礦供應偏寬鬆，TC 續漲；新產能投放，國內9 月精銅產量90.9萬噸，環比增 6%，同比增 13%，後期供應壓力逐漸增大。需求，9月超1.5 萬億元基建項目密集開工，基建投資進一步發力，四季度基建有望進入新一輪施工走強階段；新能源汽車延續供需兩旺；家電受地產拖累。現貨成交清淡。庫存，昨日滬銅倉單 77514 噸，較前日增4902噸，滬銅月間價差回落明顯；昨日 LME 銅庫存 143825 噸，較前日增875噸。綜上，美聯儲加息的宏觀利空猶在，滬銅倉單猛增，盤面承壓。
2.操作建議：單邊逢高做空
3.風險因素：美聯儲加息不及預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
10 月 18 日 LME 銅開盤 7522 美元/噸，收盤7447.5 美元/噸，較前一交易日收盤價 7531.5 美元/噸跌 1.12%。
現貨市場
10 月 18 日上海電解銅均價 64530 元/噸，跌970 元/噸；升貼水均價 830 元/噸。廣東電解銅均價 63335 元/噸，跌1665 元/噸；升貼水均價 625 元/噸。
