簡
繁滬銅：美聯儲發表鴿派言論，美元下跌銅價反彈周三滬銅價格震蕩收高，近期銅價走勢穩中有升；夜盤倫銅繼續上漲，滬銅價格跟隨上行，價格突破 48000 元/噸整數關口。周三上海電解銅現貨對當月合約報貼水 190 元/噸-貼水 110 元/噸，市場大部分企業已進入到節前休市狀態，少量交易運行企業報價維穩，難有大幅壓價空間。宏觀方面：美聯儲如期按兵不動，刪除“進一步加息”措辭，將經濟表現從“強勁”下調至“穩固”，承諾靈活調整縮表，不排除重啓 QE；鮑威爾稱加息可能性下降，不希望縮表引起市場動蕩；受美聯儲鴿派言論影響，美股大漲，美元大跌，黃金上漲。行業方面：波蘭銅業集團 KGHM Rudna 銅礦昨遇 4.8 級地震；MOD Resources Kalahari 銅礦帶 T3銅項目即將投產。銅價昨日震蕩走高，近期走勢穩中有升。進入 2019 年之後，銅價整體走勢也以區間震蕩爲主，目前價格回到年初高位。支撐銅價因素主要來自於宏觀方面，國內降準以及美聯儲加息預期下降，支撐銅價。供需方面，臨近春節假期，市場大部分企業進入放假狀態，成交清淡，現貨貼水預計這兩天持穩。節前銅價仍將以震蕩爲主，今日銅價在47800-48500 元/噸之間窄幅運行。
操作建議：滬銅 1903 合約在 48500 元/噸一線嘗試做空。
鋅：宏觀支撐鋅價短暫上破 22000 一線，節前不追漲昨日滬鋅主力 1903 日內窄幅震蕩，夜間重心上移，倫鋅窄幅震蕩上行。昨日上海 0#鋅主流成交 21760-21820 元/噸，雙燕、馳宏成交於 21950-22050 元/噸。期鋅震蕩，冶煉廠出貨正常，部分貿易商已進入放假狀態，而下遊本周逐步停產放假，多暫停採購需求，整體上市場供需兩淡。美聯儲如期按兵不動，刪除“進一步加息”措辭，將經濟表現從“強勁”下調至“穩固”，承諾靈活調整縮表，不排除重啓 QE；鮑威爾稱加息可能性下降，不希望縮表引起市場動蕩。美國 1 月 ADP 就業人數變動 21.3 萬人，高於預期，但遠不及前值。美股大漲，美元走跌，有色全線上漲。今日關注中國 1 月制造業 PMI 及歐元區第四季度 GDP 增速。
日本財務省數據顯示，該國 2018 年 12 月鋅出口爲 4,401 噸，同比下滑 28.3%。去年累計出口鋅 74,303 噸，同比上升 1.4%。30 日 LME 鋅庫存減少 0.07 萬噸至 11.40 萬噸。國內下遊 消費端多進入放假模式，現貨升水也持續回落之勢，部分現貨報價轉爲貼水，基本面對鋅價支撐動能不足，不過近日美聯儲鴿派言論及中美貿易磋商進展樂觀等宏觀因素支撐盤面震蕩偏強。技術形態上看，主力短暫上破 22000 一線後回落，顯示整數關口壓力仍較大。整體拉看，節前觀望爲主，不追漲。
操作建議：觀望
鉛：倫鉛漲勢暫停，滬鉛多頭獲利了結震蕩偏弱周三滬鉛主力 1903 合約受隔夜倫鉛弱勢的拖累，滬鉛震蕩下行，並一舉跌破 10 日均線支撐，日內重心隨之下移，最終收於 17500 元/噸，跌 205 元/噸，跌幅 1.16%，持倉量增 218手至 43122 手。昨日現貨方面，上海市場南方、沐淪鉛 17495-17545 元/噸，對 1902 合約升水 0-50 元/噸報價。期盤接連下挫，持貨商爲清倉過年，報價隨行就市，而市場春節氣氛濃鬱，下遊企業放假增多，散單市場成交寡淡。行業方面，據了解，江蘇省生態環境廳與省公安廳聯合，從 2019 年 1 月至 2019 年 6 月，在全省範圍集中開展爲期 6 個月的廢鉛酸蓄電池行業專項整治工作。隔夜美聯儲利率決議偏鴿，美元走跌，內盤金屬金屬漲跌互現，滬鉛維持供需兩弱格局，因此基本面不具備大幅波動條件，短期主要受倫鉛低庫存交易邏輯帶動走強，但隨着倫鉛回落，多頭隨即獲利了結，中期庫存來看處於累庫周期中，鉛價上方阻力尚存，綜合預計短期鉛價或將呈現小幅震蕩格局，中期仍偏弱。節前注意關注倫鉛走勢，及宏觀風險。
操作建議：觀望
