中財期貨銅早評（2022年10月27日）

10月26日SMM 1#電解銅均價63950元（-325），A00鋁均價18640元（90）；LME銅庫存130800(-2.68%)噸,鋁庫存574075(+0.8%)噸,鋅庫存48925(-1.81%)噸；投資建議：昨日滬銅低開上漲，夜盤小幅上行。目前進口窗口多數時間表現盈利，境外貨源持續清關流入國內市場，貨源相對充裕；疊加月差高位堅挺，持貨商拋貨情緒有所升溫，現貨升水承壓走低。下遊市場方面，盤面繼續保持強勢，但昨日現貨市場升水偏弱運行，日內多逢低入市拿貨，整體成交表現一般。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 87.7美元/噸，短期美元影響減弱，操作上建議謹慎做多。