銀河期貨銅早評(2022年11月1日)

昨日倫銅下跌，宏觀方面，受疫情反復的影響，國內10月制造業供需轉弱，PMI降至榮枯線下，市場情緒悲觀。國內現貨方面，最近下遊消費不是很好，下遊對目前的價格不太認可，而且廢銅受到高價刺激出貨量大增，精廢價差拉開，導致精銅市場成交疲軟，而且鄭州等地疫情也影響了消費，10月份大部分下遊企業銷售下滑。不過如果銅價下滑至62000左右，下遊買盤情緒會比較好。昨日公布的銅社會庫存增加0.87萬噸，進口銅到貨增加，實際的壘庫量比這個大，有一部分銅正從上海運往廣東的路上，本周可能會在廣東庫存裏體現，另外新疆等地疫情嚴重，冶煉廠銅運不出來。昨日lme銅庫存下降6250噸，亞洲倉庫的銅會在11-12月陸續到國內。價格方面來看，國內疫情發散，市場情緒悲觀，市場系統性下跌。11.2號美聯儲召開利率會議，加息75BP是比較確定的事情，重點是美聯儲對後面加息的態度。十一以後國內消費受到銅價和月差影響開始回落，進口銅來國內預期強，倫銅還是面臨壓力。