中財期貨銅早評（2022年11月04日）

11月3日SMM 1#電解銅均價64700元（-210），A00鋁均價18250元（270）；LME銅庫存93975(-8.07%)噸,鋁庫存577875(-0.55%)噸；投資建議：昨日滬銅震蕩，夜盤低開上行。美聯儲議息會議加息75bp，符合市場預期，但最終利率將高於此前預期，整體宏觀環境依舊偏空，銅價承壓回落。現貨市場方面，昨日持貨商習慣挺價上調升水報價，但前期進口貨源未能全部消化，疊加溼法銅、非注冊等貨源也有部分流入，下遊市場可選擇貨源增多，升水維持高開低走之勢。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 88.8美元/噸，短期美聯儲繼續加息，操作上建議謹慎做多。