銀河期貨銅日評(2022年11月9日)

今日滬銅價格反彈，美國周二進行期中選舉投票，民意調查和博彩市場顯示，共和黨看來將會贏得衆議院的控制權，甚至有可能拿下參議院。投資者預計共和黨將大有斬獲，這一結果可能緩解對民主黨在支出和監管方面的擔憂，但明年提高美國債務上限時勢必引發一場激烈鬥爭。基本面方面，近幾日銅壘庫預期強，一方面是 lme 北美地區出庫的銅不斷流入國內，國內進口銅量增加，另外一方面是最近下遊需求不太好，價格上漲以後，下遊拿貨的情緒比較弱，而且廢銅增多，也對精銅消費構成抑制。價格方面來看，最近銅價偏強運行，滬銅重心上移，目前市場利多因素在於預期改善，一方面是預期美聯儲加息步伐會放緩，另外一方面國內一直有調整防疫政策的預期。

關注本周四的 CPI 數據，如果數據不配合，美聯儲加息預期會再起來，對銅價構成壓力。不過後面 LME 制裁俄金屬的預期下，市場可能會提前反應一波，銅價會反復拉漲。基於目前價格和基本面情況下，月差正套已經不適合繼續持有。