中財期貨銅早評（2022年11月15日）

11月14日SMM 1#電解銅均價67810元（-750），A00鋁均價18780元（20）；LME銅庫存86800(+11.46%)噸,鋁庫存544025(-0.96%)噸；投資建議：昨日滬銅下跌，夜盤小幅上行。現貨市場方面，日內月差繼續收斂至500元/噸附近，主流平水銅開盤報於貼水60元/噸，由於早間銅價回落，加工企業逢低入市拿貨，加之臨近交割，貿易商入市清掃可交割貨源，部分低價貨源成交尚可；隨着盤面繼續走低，持貨商順勢上擡報價，但此時下遊基本離場觀望，靜待換月之後入場採購。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 91.9美元/噸，美國CPI回落幅度較大，美元指數下跌，宏觀氛圍緩和，但注意情緒釋放後的回調，操作上建議謹慎做多。