簡
繁銅供給增速維持偏低，10 月國內精煉銅產量上漲至 90.1 萬噸，1-10 月累計生產851 萬噸，同比上年增加 2.8%。全球庫存總量仍處於歷史低位，滬銅近月月差維持高位。國內多地疫情反彈、環保限產等壓力下，10月中國制造業PMI49.2%，重回線下收縮區間，據SMM調研，10月電線電纜企業開工率爲80.5%，環比-1.82pct。結合供需及庫存端數據，國內實際需求仍有較強韌性。國內低庫存現實與海外衰退擔憂並存，銅價難以形成順暢漲跌趨勢，現貨供給緊張格局下短期維持謹慎看多觀點。
銅供給增速維持偏低，10 月國內精煉銅產量上漲至 90.1 萬噸，1-10 月累計生產851 萬噸，同比上年增加 2.8%。全球庫存總量仍處於歷史低位，滬銅近月月差維持高位。國內多地疫情反彈、環保限產等壓力下，10月中國制造業PMI49.2%，重回線下收縮區間，據SMM調研，10月電線電纜企業開工率爲80.5%，環比-1.82pct。結合供需及庫存端數據，國內實際需求仍有較強韌性。國內低庫存現實與海外衰退擔憂並存，銅價難以形成順暢漲跌趨勢，現貨供給緊張格局下短期維持謹慎看多觀點。
