中財期貨銅早評（2022年11月16日）

11月15日SMM 1#電解銅均價67300元（-510），A00鋁均價18780元（0）；LME銅庫存89975(+3.66%)噸,鋁庫存538825(-0.96%)噸；投資建議：昨日滬銅上漲，夜盤震蕩。現貨市場方面，日內月差繼續收斂至350-400元/噸附近，持貨商早間挺價氛圍較濃，主流平水銅開盤對次月報升水400元/噸，但市場接受度不高；因此持貨商主動下調報價，平水銅升水報330元/噸-340元/噸，但因昨日換月交割，下遊接貨較謹慎，日內成交表現一般。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 91.9美元/噸，美元指數回落，宏觀氛圍緩和，但注意情緒釋放後滬銅回調，操作上建議謹慎做多。