中財期貨銅早評（2022年11月21日）

11月20日SMM 1#電解銅均價66275元（-335），A00鋁均價19250元（260）；LME銅庫存89750(-0.19%)噸,鋁庫存524375(-0.73%)噸；投資建議：上周五滬銅下跌，夜盤下跌。現貨早間開盤報價高開低走，持貨商維持挺價情緒。盤面延續周內跌勢，疊加市場預期倉單流出，現貨有所增量，升水堅挺局面下，日內謹慎詢價採購。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 90.8美元/噸，美元指數回落，但國內疫情又開始加重，注意情緒釋放後滬銅回調，操作上建議觀望。