中國國際期貨銅早評(2022年11月21日)

【策略】空單持有。

【邏輯】因美聯儲官員繼續發表鷹派講話，同時投資者擔心中國需求前景，LME三個月期銅連跌五天，上周五報收於每噸8036美元，跌幅1.01%。滬銅主力上周五報收於65180元/噸，跌幅0.85%。基本面上，因銅精礦供應增長預計將超過冶煉產能的增長，全球礦商和中國冶煉廣可能再2023年設定更高的年度加工精煉費。此外，11月在冷料緊張及大冶新產能無法釋放產量的背景下，預計11月電解銅產量爲90.33萬噸，環比增加0.23%，同比增加10.24%。12月份冶煉廠在趕產計劃下，有望推動精煉銅產量爬升至年中高位。不過因進口比價繼續惡化，外貿市場成交清淡，預計近期進口銅流入較爲有限。從盤面來看，預計滬銅近期震蕩回落爲主，建議空單持有。