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繁行情回顧：今日滬銅弱勢震蕩，cu1903合約交投區間爲47830-48150元/噸，尾盤收於48120元/噸，日下跌0.35%。成交量96160，+4568；持倉量166814，-146；基差-250，較前一日-240。外盤方面，截至15：53，3個月倫銅報6125.00美元/噸，日上漲0.03%。
銅市行業資訊方面：南方銅業（Southern CopperCorp）周一稱，該公司旗下祕魯一座關鍵的選礦廠將部分關閉3-5天，因該公司需要完成該選礦廠附近的銅尾礦壩和鐵路等基礎設施的修復工作，此前當地出現暴雨天氣。
現貨分析：上海電解銅現貨對當月合約報貼水40元/噸-升水20元/噸，平水銅成交價格47820元/噸-47880元/噸，升水銅成交價格47860元/噸-47920元/噸。滬期銅受空頭擠壓回落至48000元/噸以下，今日銅價徘徊於47800元/噸一線。隔月價差波動於200元/噸上下，現貨貼水收窄是市場走勢的趨勢所向，早市好銅持貨商急切挺價意願凸顯，報價貼水20元/噸-升水30元/噸，但平水銅終究仍是受壓於貼水40元/噸一線成交，部分貿易商願意收貨好銅升水10元/噸左右集中成交，有一定買盤吸引力，溼法銅報價貼水150元/噸附近但成交不易。今日升貼水保持穩中緩升狀態，整個市場挺價氣氛濃鬱，貿易投機的熱情仍在復蘇回暖中。
倉單庫存：倉單75558，+11827；2月12日，LME銅庫存爲148,250噸，較上一交易日減少300噸。截止至2019年2月1日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲142,727噸，較上一周增加23,000噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在較低水平。
主力持倉：滬銅1903合約前二十名多頭持倉48462，+545；空頭持倉62780，+434。主流多空持倉紛紛增加，其中多頭增幅略高。
行情研判：今日滬銅弱勢震蕩，因市場對有關全球經濟增長放緩的疑慮，導致銅價表現疲軟，但美元指數回落，結束了兩年來最長升勢，對銅價形成一定的支撐，且中美新一輪貿易談判在即，市場觀望情緒濃厚，對銅價走勢保持謹慎態度。現貨市場上，整個市場挺價氣氛濃鬱，貿易投機的熱情仍在復蘇回暖中。技術面上，期價圍繞48000元/噸附近震蕩，MACD指標上揚之勢受阻，預計短期銅價或以震蕩爲主。操作上建議滬銅1903合約可以考慮在47800-48500元/噸之間高拋低吸，止損各300元/噸。
