光大期貨銅早評：對待高價銅宜謹慎（2022年11月24日）

隔夜銅價震蕩偏強。宏觀方面，昨晚公布的美聯儲11月議息會議紀要顯示加息放緩已經成爲共識，但也在擔憂明年經濟陷入衰退，受此影響美元指數走低，銅價則表現偏強，但外圍能源價格的快速下行，拖累了市場情緒；國內方面，國內穩增長政策延續，且近期釋放的利多信號較強，但不可忽略的是冬季和淡季的逐漸到來，不確定性也在增加。基本面方面，11月份銅價再現高漲，漲價式被動囤庫難現，下遊或更加謹慎，部分加工行業開工或環比轉弱。庫存方面，昨日LME銅減少350噸至91525噸；國內廣東地區社會庫存減少655噸至8407噸。美聯儲會議紀要公布後，市場對美聯儲12月加息放緩會更加篤定，因此當前較難判斷宏觀因素的推漲是否已經結束，但基本面乏善可陳，特別是臨近年尾和年關需求季節性下滑風險仍存，因此對待高價銅宜謹慎。