大越期貨銅早評（2022年11月25日）

1、基本面：供應開始緩和，廢銅政策有所放開，貨幣開始收緊，據據國家統計局網站消息，10月份，中國制造業採購經理指數(PMI)爲49.2%，比上月下降0.4個百分點，繼續低於臨界點，制造業景氣度有所減弱；偏空。

2、基差：現貨65350 ，基差360，升水期貨；偏多。

3、庫存：11月24日銅庫存減少1375噸至90150噸，上期所銅庫存較上周增9641噸至85817噸；偏多。

4、盤面：收盤價收於20均線下，20均線向上運行；中性。

5、主力持倉：主力淨持倉多，多增；偏多。

6、預期：目前供應和加息博弈，俄烏消息持續發酵，美聯儲加息加快，關注庫存變化，滬銅2301：日內64500~65500區間交易，賣出cu2301c68000賣方期權。