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繁01/重要資訊
在中國，國有六大銀行密集和房地產企業達成協議並提供授信，已經披露的意向性授信額度超過1.2萬億元，這有助於提振期銅價格走高。房地產業是銅的主要用戶之一。
周四，世界最大銅礦智利的埃斯孔迪達銅礦的工會表示，工人已經拒絕了資方必和必拓集團的提議，工人威脅，如果自己的要求得不到滿足，將會在下周一和周三停工。
周四一位接近談判的消息人士表示，自由港-麥克莫倫已經與中國冶煉廠就2023年的銅精礦供應達成協議，處理費和精煉費定爲每噸88美元和每磅8.8美分，這將是2017年以來的最高點，比2022年的基準高出35%，反映出市場預期銅精礦供過於求。
02/現貨報價分析
11月25日上海金屬網1#電解銅報價65550-65730元/噸，均價65640元/噸，較上交易日上漲150元/噸，對滬銅2212合約報升390-升430元/噸。今早銅價震蕩態勢不變，區間內小幅上升，截止中午收盤滬銅主力合約漲260元/噸，漲幅0.4%。今日現貨市場成交一般，升水較昨日上漲20元/噸。上午密集時段平水銅升390元左右，好銅升400元左右成交尚可，差銅和溼法銅稀少。截止收盤，本網升水銅報升400-升430元/噸，平水銅報升平水銅報升390-升400元/噸，差銅報升250-升350元/噸。
03/綜合分析
周五滬銅延續小幅上漲，受美元走弱，美國加息步伐將放緩的樂觀情緒以及中國房地產行業得到進一步支持的影響。宏觀面來看，中國暗示降準，歐盟對俄油限價可能高於當前油價，制裁影響或大幅減少，風險情緒持續回升，但中國疫情嚴重，短線壓力增加。基本面來看，上遊銅礦進口供應增長，銅礦加工費TC上升，利潤驅動下煉廠產量逐漸爬升。近期國內粗銅到貨量增多，庫存增加明顯。LME敲定不對俄羅斯金屬交割進行限制，緩解擠倉風險。現貨維持增庫存，淡季影響漸顯，供需兩弱缺乏明顯矛盾，低位下遊補貨支撐體現。CU2301今天收盤上漲0.49%，日K線收一根小陽線。期銅持穩在5日移動均線之上。MACD指標收綠柱，期銅在布林帶中軌之上偏強波動。滬銅連續三天上漲，市場繼續消化房地產政策性利好，不過疫情錯綜復雜，技術上整體仍偏弱，期銅可能難以持續性反彈回升。操作策略：建議投資者CU2301日內短線交易或觀望，注意設好止損做好風險管理。
