新湖期貨銅早評：預計短期銅價呈高位震蕩運行（2022年11月30日）

隔夜銅價走弱，主力2301合約收於64690元/噸，跌幅0.6%。周一證監會表示恢復房企股權融資，近期關於地產的利好政策不斷，疊加防疫政策調整，宏觀情緒好轉，銅價偏強運行。

從基本面來看，上周上期所銅庫存下降1.55萬噸至7萬噸，雖然庫存下降，但前期銅庫存持續回升，滬銅盤面Back價差收窄。10月國內精煉銅產量同比增加14.2%，大冶新增40萬噸項目已有產出，四季度國內精煉銅產量將維持高位；而且銅下遊即將進入消費淡季，另外近期國內疫情對銅消費也有拖累，銅消費有環比走弱的壓力。後續國內銅庫存或延續累庫。基本面環比走弱壓力下，銅價難以持續走高，但短期宏觀利好對銅價有所提振，預計短期銅價呈高位震蕩運行。