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繁周三滬銅2301合約震蕩回落，最終收於64680元/噸；國際銅2302合約走勢同樣走低，最終收於57730元/噸。夜盤倫銅出現拉升，滬銅和國際銅跟隨上漲。周三上海電解銅現貨對當月12合約報於升水340-370元/噸，均價升水355元/噸，較昨日下跌30元/噸；月末資金壓力的不同令持貨商表現分化，下遊多駐足觀望。
宏觀方面,新華社再發文，讓防控措施及時跟上疫情形勢變化，北京、廣州等地重大調整；11月制造業PMI爲48%，比上月下降1.2個百分點；鮑威爾證實最早12月起放慢加息步伐，支持繼續加息，利率峯值或高於預期。行業方面，赤峯雲銅有色金屬有限公司1-10月生產電銅產量33.69萬噸、硫酸產量138.29萬噸，預計2022年底完成電銅產量43萬噸，硫酸產量163萬噸。昨日銅價震蕩回落，繼續在65000附近盤整；夜盤在倫銅上漲帶動下，跟隨走高。
市場焦點依然在於宏觀方面，首先是國內防疫政策繼續調整，廣州地區放開措施讓市場信心大增；其次是晚間美聯儲主席鮑威爾重申了可能放緩加息速度的言論，也讓市場樂觀預期再次升溫。宏觀上的利好支撐了銅價繼續走高。後市來看，我們維持此前觀點，防疫的新二十條和美聯儲加息速度進入拐點是可預見的預期，宏觀環境緩慢好轉，未來預期樂觀。但短期需要繼續關注疫情的發展情況。供需方面，隨着國內銅價近期回落，下遊需求有所恢復，現貨升水企穩回升，精廢價差回落，廢銅替代再次受限，有利於精銅消費。同時，國內外庫存整體處於低位也對銅價有所支撐。
整體來看，目前宏觀環境中性偏多，供需則下有支撐，上有壓力，短期銅價連續回落之後難有太大空間。
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