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繁鮑威爾暗示加息放緩，偏低庫存下，銅價偏強
1.核心邏輯：滬銅主力2301合約昨下午收於64680元/噸，跌0.61%。宏觀，鮑威爾暗示12月加息，市場情緒偏樂觀，美國11月ADP就業人數增12.7萬人，遠低於預期的20萬人，爲2021年1月以來最小增幅，美國三季度實際GDP年化季率修正值2.9%，高於預期的2.7%，也高於前值2.6%；中國11月制造業PMI爲48，環比降1.2，疫情多點爆發下，經濟壓力仍大，但隨着防疫不斷優化，經濟壓力有緩解預期；歐元區11月調和CPI環比降0.1%，同比增10%，低於預期的10.4%，歐央行有放緩加息預期。基本面，供給，國內進口銅精礦供應寬鬆，2023年長單加工費benchmark上漲；國內精銅新產能投放，供給繼續恢復；需求，電力投資拉動銅線纜需求，房企融資改善，新能源產銷增速放緩，海外消費從出口來看邊際走弱。庫存，昨日上期所銅倉單31433噸，較前日減351噸；LME銅庫存89700噸，較前日減1200噸，全球精銅庫存仍偏低。綜上，鮑威爾暗示加息放緩，宏觀情緒轉暖，偏低庫存下，銅價偏強。
2.操作建議：短期輕倉試多
3.風險因素：美聯儲加息超預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場：11月30日LME銅開盤8047.5美元/噸，收盤8285美元/噸，較前一交易日收盤價8044美元/噸漲3%。
現貨市場：11月30日上海升水銅升貼水360元/噸，跌45元/噸；平水銅升貼水350元/噸，跌15元/噸；溼法銅升貼水220元/噸，跌30元/噸。
