安糧期貨銅早評（2022年12月6日）

現貨信息：上海1#電解銅價格67120-67350,漲845，升460-升530，進口銅礦指數90.06，跌1.02

市場分析：美通脹及PMI等經濟數據全面下滑，順應了鮑威爾此前暗示美聯儲最快可能12月就放緩加息的步伐，非美金融市場緩和延續，有利金屬運行氛圍，但上述也給美衰退帶來了伏筆，內外商品價格或分化加劇;另一方面，國內已經進入了冬季，季節性因素或導致經濟階段性波動較大，央行降準或是進一步確認，尤其是地產政策三支箭共振發力，國內預期或逐漸扭轉，但當前整體看，供需力度在四季度至明年一季度還需要一次價格上確認醞釀平衡，不排除階段性宏觀層面與基本面錯配現象存在方向性一致選擇可能性，需要密切留意之;從趨勢上看，銅價真實意義上的高點已在5-6月份出現，這符合供給端定價向需求端轉變的背景，望投資者能把握好趨勢行情和階段性行情的差異。

操作建議：近月交割擠倉本周後半段或將漸漸結束，穩健者需留意價格轉折信號，一旦確認則可考慮嘗試布局。