金瑞期貨銅早評(2022年12月7日)

LME銅漲0.54%,報8405.0美元/噸。上海升水490，廣東市場升水310，下遊有一定剛需補貨需求，但高銅價下整體消費偏冷，現貨相對偏緊。當前市場仍在交易宏觀樂觀預期階段，尚未看到現實的逐步驗證，後續價格路徑仍有較大不確定性，不認爲銅價已經出現反轉，維持價格僵持的觀點。展望12月供需，供應預計逐步有增量兌現，需求逐步步入淡季，現貨支撐或持續走弱，有小幅累庫預期。本輪價格上漲考慮到持倉未見明顯增加，且現貨支撐減弱，強度可能不及11月初。預計LME銅價核心價格區間【7800，8600】美元/噸，滬銅核心價格區間【64000，68000】元/噸。

投資策略：短期訂單建議隨用隨採，遠期戰略庫存儲備暫不建議。空頭建議保持謹慎。

風險提示：俄烏衝突，價格上漲後消費塌陷。